键桥通讯 度业绩预计最高增长50%

　　大数据在物联网领域的应用十分广泛，其中，键桥通讯就是大数据在这一领域的龙头上市公司。公司是专业从事专网通讯技术解决方案业务的服务商，所提供的解决方案主要面向电力、煤炭、石油、交通等行业，包括大型工业系统使用的调度通信解决方案、RPR工业数据解决方案和工业多媒体监控解决方案，其中电力企业是公司主要的客户。

　　键桥通讯今年以来股价表现一改2009年上市以来的疲弱走势，出现强劲上涨的势头，股价由年初6.04元的开盘价逐步走高至昨日8.80元的最新收盘价，年内涨幅高达48.17%，成为远远跑赢同期大盘的牛股。

　　从业绩预告来看，2013年公司预计业绩将大幅提升。2013年三季报披露，公司预计2013年全年归属于上市公司股东的净利润6749.95万元至8437.44万元，上年同期为5624.96万元，同比增长20%至50%，主要系公司前期签订的大项目在本期执行，对公司业绩带来积极影响。

　　从三季报来看，2013年前三季度公司实现净利润2750.65万元，净利润同比增长-28.91%，主营收入RFID世界网同比增长37.51%，每股收益0.07元，每股净资产2.2917元，每股公积金0.5919元，每股未分配利润0.6326元，每股经营现金流-0.7998元，净资产收益率3.05%。

　　从股东持股看，公司筹码趋于集中。2013年三季报披露，前十大流通股股东中，3家信托、1家券商合计持有2736万股(上期3家信托1家券商合计持有1761万股)。其中，中融国际信托产品和中海信托产品本期分别增持632万股和333万股;本期新进粤财信托产品持有279万股。股东人数较上期有所增长，筹码集中。

　　涉及煤炭、智能交通领域。公司在《2004年信息产业企业技术进步和产业升级专项、企业信息化专项国家预算内专项资金(国债)投资计划》的煤炭采掘业信息化示范项目中，承建了平煤集团网络平台传输路由交换子系统工程项目和兖矿集团IP宽带业务网络工程项目;在城市智能交通领域，公司承建了南宁市快速环道智能交通系统项目;在轨道交通行业中，公司在2005年中标北京地铁1号线和2号线车辆、设备消隐改造通信系统及自动售检票(AFC)传输系统工程项目。

　　电力调度通信领域具优势地位。公司是国内能提供包括750KV、500KV、220KV、110KV、35KV变电站和10KV配电系统所需的各种电力调度通信解决方案的主要服务商之一，参与建设了包括电力系统国家主干线、省内骨干网、城域网、农网和配网等各种层次的电力调度通信系统。公司的调度通信解决方案已经覆盖浙江、辽宁等20个省市地区的的变电站，与各省市电网公司形成了良好的合作关系。同时，为骨干电网提供调度通信解决方案的经验和案例，也为公司未来成为其他大型变电站(国家电网开始建设设1000KV特高压变电站)的服务商提供了良好的基础和谈判能力。

　　进入2013年，公司陆续发布极具应用前景的新产品——综合车辆缉查布控系统，该系统将于今年正式应用于南宁市公安交警部门，系统集治安卡口、速度测定、流量统计等功能为一体;新一代CMTS产品，6月份公司推出新一代基于C-Docsis的CMTS产品，该产品将与已有的路由器、PTN、PON产品一起，切入千亿元规模的广电网双向改造市场;超高频RFID芯片，该芯片是国内首款具有双存储器的超高频RFID芯片，已实现小批量产，未来有望应用于军队、公安、邮政等对信息安全要求较高的部门。

　　对于公司股价的未来表现，平安证券表示，公司传统业务的两大领域，电网、轨道交通未来的行业投资增幅虽然不大，但能维持高位，仍将是未来业绩的基石。估值虽然大幅高于同行，但鉴于公司的CMTS、RFID项目未来在广电网改造、电子车牌及物流中的应用将有足够的成长空间，增长将呈积极态势。