达华智能:跨入物联网第一集团

      2009年营业收入还不足2.5亿元的达华智能，在12月3日登陆中小企业板。上市第一天股价就从26元蹿升到43.02元，拥有6877.6万股的蔡小如身家已接近30亿元。

　　达华智能上市共募集到资金7.8亿元，1.90亿元将用于公司主要业务的产能扩张和研发中心的技术改造，仅占募集资金总量的24.4%。

      如何保证大额超募资金的使用效率，对这家企业来说是个不小的挑战。

　　作为一家以生产非接触IC卡和电子标签(RFID)为主的中型企业，在行业内声名显赫，但一直很少引起媒体的注意。

　　资料显示，公司成长速度很快。非接触IC卡在国内市场占有率分别为11%、15%和19%；电子标签的占有率分别为8%、10%和12%。相应地，公司营业收入分别为14615万元、23908万元和24945万元，年均复合增长率为30.65%；净利润分别为2005万元、3826万元和4132万元，年均复合增长率达到43.57%。公司主营业务综合毛利率分别为27.20%、27.03%、28.47%，2010年上半年为28.44%。

　　随着国内物联网产业的强力启动以及充裕的资金支持，公司业绩有望更上一层楼。

　　据悉，公司非接触IC卡的销量从2007到2009年蝉联行业第一，一直处于满负荷生产状态，现有产能已不能满足市场需要。

　　而据中科院自动化所RFID研究中心关强博士介绍，RFID技术最先起源于二战时期，盟军利用无线电技术识别敌我之间的飞机和军舰。由于高昂的成本，直到上世纪90年代，欧洲才尝试将其用于公路收费等民用领域。随着芯片和电子技术的发展，特别是物联网概念的提出，RFID技术已经在生产自动化、门禁、公路收费、停车场管理、身份识别、货物跟踪等领域获得了广泛应用。以物流为例，RFID技术可以大幅提高物流运作效率，如加快货物出入库时间、减少现场操作人员、实现快速而精确的库存盘点、实现货物的准确定位跟踪等，每年可以为沃尔玛节省84亿美元的人力成本支出。而在我国，除了二代身份证之外，普通人还很难见其踪影，还处于产业发展的低级阶段。

　　物联网包括感知、传输和应用三个层次，而RFID正是感知层的核心技术。

　　物联网已被国务院列为七大战略性新兴产业之一。据悉，相关部门正在考虑在未来5年每年为七大产业投资两万亿元，RFID将会逐步走近普通人的日常生活。

　　中国信息产业商会智能卡专业委员会预计，未来5年全国非接触IC卡将有46亿张的市场空间，2014年销售量将达到10.9亿张；电子标签未来5年将有25亿张的市场空间，2014年市场规模将达到8亿张。

　　目前我国RFID行业的应用主要集中在身份识别、公共交通管理、公共安全、物流与供应链领域等领域。据易观国际的数据，2010年第一季度和第二季度市场规模分别为28.5亿元和33.8亿元，上述四个领域的市场规模在上半年占比分别为21.6%、24.7%、17.3%和13.5%，合计达77%。

　　达华智能的募投项目将大大扩充公司的产能，非接触IC卡产能扩建技术改造项目建设期为24个月，届时产能将由13000万张/年增加至23000万张/年；RFID产能扩建项目建设期为18个月，产能将由800万张/年增加至7800万张/年，公司在行业内的地位将进一步得到巩固和提高。

　　让市场人士比较担心的是公司股权结构的家族化色彩较为浓厚，与高科技公司的身份不太般配。

　　在本次发行前，董事长蔡小如持股78.16%，其姐姐蔡小文持有7.12%，分列股东前两位，两人合计持股85.28%。IPO后两人持股比例下降为63.60%，仍然处于绝对控股地位。