物联网上游企业面临巨大市场成长空间

　　物联网(The Internet of Things)是继计算机、互联网和移动通信之后新一轮信息技术的革命，是将物体通过传感设备、通信手段实现全面互联的网络，包括物与物之间的互联互通，也包括人与物之间的互联互通。物联网是应用信息通信技术的最新产物，可实现智能化的实时管理和控制，从而提高资源利用率和生产率，已成为国际新一轮信息技术竞争的关键点和制高点。

　　物联网上游潜力巨大

　　从信息流程的角度，我们可以将物联网分为信息采集、信息传输和信息处理三大环节。每个环节都需要若干技术的支撑(见右图)。我们认为物联网最大的革命性的变化体现在信息采集手段上，传感器、RFID、二维码以及GPS等关键技术实现了对物品的状态和属性的实时获取。

　　从物联网的参与主体角度，我们可以将其产业链分为上、中、下游三个部分，上游我们定义为信息采集部件及通信模块供应商，中游定义为电信运营商，下游定义为解决方案提供商。我们认为上游部件供应商面临巨大的市场成长空间；中游电信运营商长期来看将受益于物联网增值业务的开展，但中短期的商业模式还不甚明朗；下游解决方案提供商需要向上游采购关键部件，议价能力不够强。

　　物联网推进受政府重视

　　发达国家和地区已纷纷开展物联网领域的规划布局。美国2009年9月提出《美国创新战略》，将物联网作为振兴经济、确立优势的关键战略；欧盟2009年6月制定物联网行动方案，推出物联网标准战略，确保物联网的可信度、接受度和安全性；韩国出台了《物联网基础设施构建基本规划》，提出“通过构建世界最先进的物联网基础设施，到2012年打造信息通信融合的超一流ICT强国”的目标，并制定了四大战略和12个重点项目。

　　我国政府对物联网产业也是高度重视，已将其列入国家新兴战略性产业，物联网相关国家标准也在积极制订中。地方政府中无锡未来有望成为全国物联网的示范城市，上海、成都等城市也纷纷发布了物联网产业发展规划。其中上海将环境监测、智能安防、智能交通、物流管理、楼宇节能管理、智能电网、智能医疗、精准控制农业、世博园区、应用示范区和产业基地列为着重建设的“十大应用示范工程”，成都也将在智能交通、食品安全、环境保护、现代物流、城市管理、安全监管等六大领域选择具备条件的重点应用开展示范。

　　投资策略及重点公司推荐

　　我们认为目前投资者应积极关注掌握核心技术的上游部件供应商以及政府大力推动的“示范行业”解决方案提供商。

　　RFID技术是一项利用射频信号通过空间耦合(交变磁场或电磁场)实现无接触信息传递并通过所传递的信息达到识别目的的技术，最简单的RFID系统由电子标签(Tag)、读写器(Reader)和天线(Antenna)三部分组成，在实际应用中还需要其他硬件和软件的支持。广泛应用在证照防伪、智能交通系统、物流领域、电子支付、资产追踪管理等行业。统计显示2009年中国射频识别技术(RFID)市场规模已达85.1亿元人民币，同比增长29.3%，在全球居第三位，仅次于英国、美国。远望谷(002161)作为国内超高频RFID技术的领先企业，在铁路自动车号识别系统市场领域拥有50%以上的市场份额，公司目前正积极拓展烟草、军事、物流零售、图书管理等领域。我们认为未来物联网的不断发展必将带动RFID部件需求的快速增长，公司业务将受益于这一市场进程。

　　二维码是按一定规律在平面(二维方向上)分布的黑白相间的图形记录数据符号信息的一种技术，具有高密度编码、信息容量大等特点。国际上拥有二维识别码核心技术的公司仅有五家，新大陆(000997)作为国内终端厂家中唯一一家掌握二维码核心译码技术的企业，在电子回执、智能动物溯源两大领域已经形成了成熟的应用，公司正大力拓展兽药、肉产品、蔬菜产品等其他溯源领域的应用。我们认为公司未来将受益于政府农业安全示范项目的大力建设。

　　传感器是能感受规定的被测量，并能按照一定的规律转换成可用输出信号的器件或装置。传感器作为现代科技的前沿技术，被认为是现代信息技术的三大支柱之一。汉威电子(300007)拥有从气体传感器气体检测仪器仪表气体检测控制系统的完整产业链，是国内唯一一家拥有电化学与红外光学检测技术储备的本土企业，在民用类气体检测仪器与气体传感器的市占率均为全国第一。随着全社会安全环保意识的增强以及国家对传感产业的战略性扶持，公司将迎来重大的发展机遇。

　　M2M即“机器对机器”或“人对机器”；主要是指通过“无线网络”传递信息和后端的服务器网络来实现机器对机器或人对机器的实时数据交换，在电力远程抄表、车辆调度与监控、数据采集和监控等领域均有非常广泛的应用，是目前运营商大力推动的物联网应用形式，中国移动今年4月份M2M接入终端已超过400万部。IDATE在2009年9月发布的研究报告表明，2009年M2M通信模块市场总量为122亿欧元，到2013年，市场规模将增长到295亿欧元，四年的复合增长率为24.7%。由于SIM卡模块和通信模块是绑定在一起应用的，恒宝股份(002104)和东信和平(002017)作为运营商SIM卡的主要供应商，未来也将受益于运营商对M2M应用的大力推动。