MOTO为何收购讯宝科技？

    据国外媒体报道，摩托罗拉周二表示，将以每股15美元、总价39亿美元股票收购无线射频识别（RFID）和Wi-Fi产品供应商讯宝科技（Symbol Technologies），以加强公司在商用移动设备市场的地位。该收购价比讯宝上周五收盘价12.71美元高出18%，同时，收购消息传出后，讯宝股价涨至14.67美元。据悉，如果进展顺利，收购有望于今年底或明年初完成。但是，分析师对这宗摩托罗拉自2000年以170亿美元收购电视机顶盒制造商General Instrument Corp.(GIC)以来的最大一笔收购并不看好，主要是因为他们认为收购可能使摩托罗拉的业务重心发生偏移，无法关注其核心业务，从而导致整体效益的下降。如果真是这样的话，摩托罗拉为何还要收购迅宝呢？笔者认为摩托罗拉收购讯宝主要是基于以下原因：

　　第一，收购讯宝科技将使摩托罗拉进入无线射频识别（RFID）市场的梦想得以实现，这是收购的根本动因。据悉，摩托罗拉多年来一直希望能够进入RFID市场，收购讯宝将使其如愿以偿地成为集成RFID便携式扫描器的最大厂商。迅宝科技是一家生产条码扫描器、基于Palm OS系统和Windows系统的掌上电脑产品的专业厂商，同时它在无线连网和射频识别技术平台设备产品上也声名远播，其在企业无线局域网设备领域的收入排名第二，仅次于思科。专家预计这一交易将使摩托罗拉的Canopy无线接入系统、WiMax产品与迅宝的Wi-Fi和RFID产品相融合，这种强强联手、优势互补必将取得巨大的协同效应。

　　第二，市场前景巨大。Gartner公司首席分析师杰夫.伍兹预计，RFID硬件市场复合年增长率达到了39.2%，今年的射频识别硬件市场总值为3.72亿美元，预计这一市场2008年的规模将达到10亿美元。而讯宝科技大约拥有900项技术专利，支持1.2万个渠道合作商，并且象Pacific Cycle公司、波音公司、Albertsons公司、洛克希德马丁公司、本田公司、Purdue公司、沃尔特迪斯尼公司、加拿大Sears公司、沃玛特公司等国际知名企业都是其客户，摩托罗拉此次愿意支付18%的溢价进行收购，就是看中了迅宝在大型零售场所和企业市场的地位，因为这些国际知名的客户让摩托罗拉在手机市场以外找到了新的市场。另外，2005年讯宝公司售出了1.15万台读码器、3000台便携设备和5千万标签，这种业绩也是摩托罗拉看好讯宝业务的重要原因。

　　第三，摩托罗拉有足够强大的经济能力收购迅宝，这是收购的经济或者说财务基础。据悉，迅宝科技有5200名员工，2005年的盈利为3230万美元，销售收入为17.7亿美元。而摩托罗拉有69000名员工，2005年的净利润为45.8亿美元，销售收入为368.4亿美元。以摩托罗拉这种雄厚的财力作基础，39亿美元的收购对其不会构成巨大的财务负担，是财力可承受的范围之内。而且，虽然有IBM、NCR等强大竞争对手的竞购，但由于讯宝公司近几年一直徘徊在财务危机、帐目麻烦和 知识产权纠纷之中，公司股价也一直徘徊在历史低位，因此，此时正是实施收购的大好时机。

　　当然了，由于这种大型的国际并购案涉及的人员多、情况复杂，在短期内必然会遇到各种问题，比如公司人员的整合、文化的融合、公司组织架构的调整、公司业务方向的磨合、合并后公司品牌的确立、上市股票的去留等等问题都将不断涌现，但这是所有并购都会遇到的问题，不应该成为我们不看好这次合并的理由。虽然有分析师认为这将使摩托罗拉无法关注其核心业务的观点有可能是正确的，但是合并可加强摩托罗拉在零售、运输和医疗保健市场的技术力量，同时还能使摩托罗拉在企业移动市场上的力量增强一倍以上，对于加强公司在商用移动业务领域的地位作用巨大。

　　总之，任何事物都是有利有弊，关键是看其利大于弊还是弊大于利，通过上述分析可知，摩托罗拉并购讯宝应该说是利大于弊的，因此，总体来看，这宗并购案还是很值得大家期待的。